Glossário de mercados de previsão: 37 termos explicados

Um mercado de previsão tem vocabulário próprio, e alguns termos, como ações SIM, resolução e liquidez, aparecem em todo mercado de que você participa. Este glossário explica 37 dos termos mais comuns de mercados de previsão em linguagem simples, com exemplos curtos e observações sobre como cada um funciona na KrowdCall.

Os termos estão agrupados por tema, então você pode ler de cima a baixo como um curso rápido ou pular direto para a palavra de que precisa.

Fundamentos do mercado

Mercado de previsão

Um mercado de previsão é um mercado em que as pessoas compram e vendem ações sobre o resultado de um evento futuro, e o preço da ação mostra a estimativa da multidão sobre a chance de esse resultado acontecer. Para a explicação completa, leia O que é um mercado de previsão?.

Mercado binário

Um mercado binário é um mercado com exatamente dois resultados possíveis, SIM ou NÃO. Todo mercado na KrowdCall é binário, por exemplo: "O Time A vai vencer a final no sábado?"

Contrato de evento

Contrato de evento (event contract) é o nome formal de uma ação cujo valor depende de um evento acontecer ou não. O termo é usado principalmente por bolsas regulamentadas que operam com dinheiro real.

Ação SIM

Uma ação SIM vale 1 Coin se o evento acontecer e nada se ele não acontecer. Se você acha que um mercado está baixo demais, compre SIM.

Ação NÃO

Uma ação NÃO vale 1 Coin se o evento não acontecer e nada se ele acontecer. Se você acha que um mercado está alto demais, compre NÃO.

Mercado público

Um mercado público é um mercado que qualquer pessoa na plataforma pode ver e em que qualquer um pode fazer previsões. Mercados públicos funcionam melhor para temas de interesse amplo, como grandes eventos esportivos ou eleições.

Mercado privado

Um mercado privado é um mercado que só participantes convidados podem ver e em que só eles podem fazer previsões. Na KrowdCall, o criador convida de 1 a 100 pessoas pelo nome de usuário, o que torna os mercados privados ideais para grupos de amigos e equipes. Mercados de previsão privados explicados mostra quando usá-los.

Criador do mercado

O criador do mercado é a pessoa que escreve a pergunta, define as regras e o horário de fechamento e, depois, resolve o mercado. Como criar um mercado de previsão explica essa função passo a passo.

Dinheiro fictício

Dinheiro fictício (play money) é uma moeda virtual sem valor em dinheiro, usada para jogar em mercados de previsão sem risco financeiro. Na KrowdCall ela se chama Coins (ℂ): todo mundo começa com 1.000, os Coins não podem ser comprados nem sacados, e no dia 1º de cada mês qualquer saldo abaixo de 1.000 é recarregado até 1.000.

Preços e probabilidade

Preço

O preço de uma ação é quanto custa comprá-la agora, expresso entre 0 e 1 Coin, ou de 0% a 100%. Na KrowdCall, o preço é a probabilidade: um preço de SIM de 0,65 Coins significa 65% de chance.

Probabilidade

A probabilidade é a estimativa atual do mercado sobre a chance de o evento acontecer. Um mercado em 65% SIM diz que a multidão vê mais ou menos 65% de chance de SIM.

Probabilidade implícita

Probabilidade implícita é a probabilidade escondida dentro de um preço. Por exemplo, uma ação SIM com preço de 0,40 Coins indica 40% de chance de o evento acontecer.

Consenso

O consenso é a visão que o preço do mercado representa: a estimativa combinada de todos que já fizeram previsões. Ele pode mudar a cada nova previsão.

Volume

Volume é o total comprado e vendido em um mercado. Um volume alto normalmente significa que muita gente já opinou, o que tende a deixar o preço mais informativo.

Fazendo previsões

Posição

Uma posição é o conjunto de ações que você tem em um mercado, por exemplo 40 ações SIM. Quando o mercado é resolvido, cada ação certa da sua posição vale 1 Coin.

Comprar e vender

Comprar adiciona ações à sua posição, e vender as devolve ao formador de mercado. A sua própria venda empurra o preço para baixo enquanto você vende, então a média que você recebe por ação fica um pouco abaixo do preço cotado, e essa diferença cresce com o tamanho da venda. Na KrowdCall, você pode vender antes de o mercado fechar para garantir um ganho ou cortar uma perda.

Retorno

O retorno é quanto as suas ações valem quando o mercado é resolvido. Cada ação certa vale 1 Coin, e as erradas não valem nada.

Impacto no preço

Impacto no preço, às vezes chamado de slippage, é o quanto a sua própria compra ou venda move o preço. Compras maiores movem mais o preço, então o preço médio que você paga sobe conforme você compra.

PnL (lucros e perdas)

PnL (do inglês profit and loss) é quantos Coins você ganhou ou perdeu no conjunto das suas previsões. Na KrowdCall, a sua página de P&L lista as suas posições abertas e as posições já resolvidas, o que a torna um registro útil de como as suas previsões se saíram.

Dimensionamento de posição

Dimensionamento de posição (position sizing) é decidir quanto colocar em um único mercado. Quem prevê com cuidado dimensiona as posições de acordo com a própria confiança e com o quanto o preço se move enquanto compra, e raramente coloca o saldo inteiro em um único resultado.

Valor esperado

Valor esperado é o resultado médio que você teria se fizesse a mesma previsão muitas vezes. Se você acha que o SIM tem 60% de chance e uma ação SIM custa 0,45 Coins, comprar SIM tem valor esperado positivo, pelo menos até a sua própria compra empurrar o preço para perto de 0,60 Coins.

Vantagem (edge)

A sua vantagem é a diferença entre a sua estimativa e o preço do mercado. Sem vantagem, não há motivo para comprar. O Guia de estratégia para mercados de previsão explica como encontrar uma.

Formação de mercado e liquidez

Livro de ofertas

Um livro de ofertas (order book) é uma lista de ofertas de compra e venda esperando para serem casadas. Muitas bolsas com dinheiro real usam um, mas ele precisa de muitos participantes ativos para funcionar bem.

Formador de mercado automático

Um formador de mercado automático é um algoritmo que sempre cota um preço e assume o lado oposto quando você compra ou vende. Ele mantém mercados pequenos funcionando, já que ninguém precisa esperar por uma contraparte.

LMSR

LMSR (Logarithmic Market Scoring Rule) é o formador de mercado automático que a KrowdCall usa. Ele aumenta o preço de um lado conforme as pessoas o compram e mantém os mercados líquidos mesmo com poucos participantes. LMSR explicado para iniciantes mostra como ele funciona, com um exemplo prático.

Liquidez

Liquidez descreve a facilidade de comprar ou vender sem mover muito o preço. Um mercado líquido absorve as compras com suavidade, enquanto um ilíquido dá saltos a cada previsão.

Parâmetro de liquidez (b)

O parâmetro de liquidez, escrito b, é a configuração do LMSR que controla o quanto cada compra move o preço. Na KrowdCall, o criador o escolhe pela opção de sensibilidade do preço ao criar um mercado: Preços que mudam rápido (b = 50), Preços equilibrados (b = 100) ou Preços estáveis (b = 200).

Depósito de liquidez

O depósito de liquidez são os Coins que o criador de um mercado na KrowdCall separa para financiar o formador de mercado. Ele é igual a b × ln 2, o máximo que o formador de mercado pode perder. Quando o mercado é resolvido, o criador recebe de volta o depósito mais os Coins pagos por quem fez previsões, menos o valor das ações certas (nunca abaixo de 0), então pode voltar mais ou menos do que o depósito. Se o mercado for cancelado, o depósito inteiro é devolvido.

Arbitragem

Arbitragem é garantir um ganho sem risco a partir de diferenças de preço, por exemplo quando a mesma pergunta tem preços diferentes em dois mercados. A arbitragem tende a realinhar os preços.

Resolução

Horário de fechamento

O horário de fechamento é quando as previsões param. Ele deve coincidir com o momento em que a resposta pode ficar conhecida, ou vir antes dele; senão, quem entrasse por último poderia comprar já vendo a resposta. Na KrowdCall, o criador pode antecipá-lo ou adiá-lo enquanto o mercado está aberto.

Resolução

Resolução é o momento em que o resultado é oficialmente decidido como SIM ou NÃO. Na KrowdCall, o criador resolve o mercado manualmente depois que ele fecha, e cada ação certa passa então a valer 1 Coin.

Regras de resolução

Regras de resolução são os critérios escritos que decidem o resultado, incluindo a fonte e o prazo. Na KrowdCall, a descrição e as regras de resolução ficam travadas assim que a primeira previsão é feita, então ninguém pode mudá-las depois que as pessoas começaram a prever. Como escrever perguntas para mercados de previsão: 9 dicas mostra como escrevê-las bem.

Cancelamento

O cancelamento encerra um mercado sem resultado SIM ou NÃO, normalmente porque a pergunta ficou impossível de resolver. Na KrowdCall, um mercado também é cancelado automaticamente se o criador não o resolver em até 7 dias depois do horário de fechamento. Quem fez previsões recebe de volta os Coins que colocou, menos o que já retirou vendendo.

Habilidade de previsão

Sabedoria das multidões

A sabedoria das multidões é a constatação de que o julgamento combinado de muitas pessoas costuma ser mais preciso do que o da maioria dos indivíduos do grupo, desde que esses julgamentos sejam independentes e diversos. Ela funciona pior quando todos têm as mesmas informações ou seguem a voz mais alta. Mercados de previsão são construídos para aproveitá-la. Mercados de previsão vs enquetes compara o quanto mercados e pesquisas conseguem captá-la.

Calibração

Calibração mede se as suas probabilidades batem com a realidade. Se você está bem calibrado, as coisas que você considera 70% prováveis acontecem cerca de 70% das vezes.

Brier score

Na sua forma binária mais comum, o Brier score mede a precisão de uma previsão como a média de (probabilidade − resultado)², em que SIM vale 1 e NÃO vale 0. Quanto menor, melhor: 0 é perfeito, e dizer sempre 50% resulta em 0,25.

Taxa-base

A taxa-base (base rate) é a frequência com que algo parecido já aconteceu antes. Partir da taxa-base e depois ajustar pelos detalhes específicos é um dos hábitos de previsão mais confiáveis.

Coloque o vocabulário em prática

O jeito mais rápido de fixar esses termos é vê-los em um mercado ao vivo. Cadastre-se na KrowdCall, ganhe 1.000 Coins grátis e veja preço, probabilidade e liquidez interagindo conforme as pessoas fazem previsões.

Tudo isso é novidade para você? Comece por O que é um mercado de previsão? e depois explore os mercados ao vivo para fazer sua primeira previsão.